新基建与石材机会

发布时间:2020-03-19 20:55:09   编辑:石材网

面对全球逐步升温的疫情形势,资本市场理性迅速地做出反馈,经济衰退已是肯定,目前要做的是避免大萧条。海外的疫情与锁国将严重影响中国的外贸,复工率高、订单率低已逐步显现,全年5.5%GDP增长会有很大挑战。

大疫之下,中国开始进入疫情防控的下半场,开启新一轮的稳经济阶段。非典经验告诉我们消费短期恢复不了,外贸受国际疫情影响大,靠“新基建”拉动至关重要,“新基建”或将点亮中国经济的未来。石材作为基建材料行业,将迎来怎样的业务机会下文将做具体分析。

何为新基建

新基建,有别于传统的“铁公基”(铁路、公路、机场、港口),不同于原有以钢铁、水泥为主体的投资建设,属于信息时代的基础设施。

一般包含以下领域:5G基建、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等方面。

还有集成电路、量子信息、物联网、智能驾驶、工业机器人、氢燃料、石墨烯新材料及航空航天等领域的基础设施。着眼的是未来的产业布局,为城市打造智能革命时代的基础设施。

从需求侧,新基建有助于稳增长和稳就业,服务于消费升级,更好满足人民美好生活需要。从供给侧,新基建为中国创新发展,特别是抢占全球科技创新至高点创造基础条件。新基建在2018年12月中央经济工作会议被第一次提及,2019年写入国务院政府工作报告,2020年1月国务院常务会议、2月中央深改委会议、3月中央政治局常委会议持续密集部署,从战略及部署上都得到高度重视。

基础设施是提供公共服务的载体,不管是经济基建还是社会基建都为人民群众提供公共服务。通过当前基建存量的国际比较可以发现,中国虽然已经成为基础设施大国,但人均基础设施存量、质量与发达国家还存在明显差距。

由于中国过去长期注重投入推动能够快速促进经济增长的能源、交通运输、通信等经济基建,对社会基建重视相对不够,医疗、环保、文化、体育等社会基础设施与发达国际相比差距更为明显。

社会竞争格局将逐步由“工业社会”转入“智能社会”,“智能社会”的竞争核心点在于芯片/半导体、软件/操作系统和通信,他们构成了信息社会的传输、处理和提供决策,将成为当前及未来各国科技竞赛的制高点。

“24万亿”投资加码

近日前,河南、云南、福建、四川、重庆、陕西、河北等15省份推出重点项目投资计划,2020年度投资规模超6万亿元,同步公布总投资规模的9个省份,总额超过24万亿元。

众所周知,投资、消费、出口可谓经济的“三驾马车”。消费对应的是内需,出口对应的外需,当疫情扩散到全球,无论内需还是外需均受到影响,投资就成为稳经济的重中之重。

这24万亿的到来,给人士气,也让人忧虑。联想起2008年的“4万亿大投资”,后续的房价上涨和物价新高仍在影响着现在人们的生活。下面我们做简要对比:

第一,十多年前,广义货币总量M2增速达到了两位数;现有货币总量M2增速已经萎缩到8.4%,与名义GDP增速基本相当;

第二,2008年下半年,贷款基准利率从7.74%下降到5.94%,影响遍及实体经济和楼市;而这一次,借助LPR利率改革,实体利率与楼市利率分离,非对称降息和小规模降息成为主流,不会造成大水漫灌。

第三,24万亿看起来很多,但多数是未来几年的累计投资,不是一年的投资总规模,不过在疫情影响之下有所加强,一些地方加快了推进速度,一些投资项目为提前到2020年开工。而当初的4万亿,则是计划外的投资,且投资方向已大不相同。

石材机会

我们需要清晰的看到,虽然国内正在启动新一轮基建刺激经济,但新冠肺炎疫情正从中国传播到世界100多个国家和地区。由于全球经济已成为一个联合体,中国是许多国家和跨国公司全球供应链的重要环节,疫情已破坏了全球供应链。从石材行业而言:

第一,在进出口双向影响的叠加下,石材库存和销售都将面临巨大压力,如何紧跟“新基建”的投资方向,合理调整石材品类及库存是生存下来的首要问题,快速去化库存,加速现金流回笼是第一要务。

第二,投资回报率将出现明显下滑,理性降低项目收益预期。目前社会紧缺的基建短板不复存在,新一轮基建侧重的中西部地区和三四线城市,投资回报率将明显不及东部沿海,项目筛选不应再以高收益为导向。

第三,钱从哪里来?仍是关键中的关键。任何投资都需要钱,而钱不会凭空而来,基建投资尤其如此。这些钱,要么来自于财政,要么来自民间投资,要么来源于债务。目前各城市债务已居高不下,这些债务一旦持续叠加,很容易带来金融风险。石材承接基础建设建筑项目前,应优先考虑项目方的债务杠杆率和现金回收能力。

这是一个不断变化的时代,变化的速度之快已超越此前的任何时候。新一轮基建将稳定经济、加速建设短板的补足;也需合理运用杠杆,谨防基建背后的债务风暴。石材企业当以“随时变动”之心态应对当下环境,加强现金流管理,等待机会,识别机会,抓住机会。

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来源: 中民石材

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